2月份中國制造業PMI為50.3%

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2018年2月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.3%，比上月下降1.0個百分點。從13個分項指數來看，同上月相比，原材料庫存指數、生產經營活動預期指數有所上升；其余11個指數均有所下降。其中，生產、新訂單、采購量、原材料購進價格、出廠價格指數降幅超過1個百分點，其余指數降幅均在1個百分點內。

2月份PMI指數中的生產指數和采購量指數降幅超過2個百分點，比較明顯的反映了春節因素的影響。PMI是環比指標，2018年春節在2月份中旬，春節因素影響集中反映在2月份。與1月份比較，生產和采購量水平下降必然會很明顯。購進價格指數降幅超過6個百分點，反映了生產資料供求關系短期調整的影響，也預示企業生產活動將趨向平穩。訂單類指數降幅保持在2個百分點以內，生產活動預期指數有所提高，則表明市場需求總體平穩，企業市場預期比較穩定。剔除短期因素影響，可以認為，經濟平穩增長態勢沒有改變。要精心穩定消費、投資增長，穩定內需，為應對外部環境的不確定性和可能出現的出口增長波動提供保障，促進經濟平穩增長和宏觀經濟環境穩定生產指數為50.7%，比上月下降2.8個百分點。從企業規模來看，大型企業的生產指數高于50%，為53.7%；中型和小型企業低于50%，分別為49.1%和41.5%。

新訂單指數為51.0%，比上月下降1.6個百分點。從企業規模來看，大型企業的新訂單指數高于50%，為55.1%；中型和小型企業低于50%，分別為47.3%和41.4%。

新出口訂單指數為49.0%，比上月下降0.5個百分點。從企業規模來看，大型企業的新出口訂單指數高于50%，為50.9%；中型和小型企業低于50%，分別為43.8%和46.9%。

積壓訂單指數為44.9%，比上月下降0.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的積壓訂單指數均低于50%，分別為47.5%、42.5%和39.0%。

產成品庫存指數為46.7%，比上月下降0.3個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的產成品庫存指數均低于50%，分別為48.8%、45.0%和41.4%。

采購量指數為50.8%，比上月下降2.1個百分點。從企業規模來看，大型企業采購量指數高于50%，為53.9%；中型和小型企業低于50%，分別為47.8%和44.1%。 

進口指數為49.8%，比上月下降0.6個百分點。從企業規模來看，大型企業的進口指數高于50%，分別為52.2%；中型和小型企業低于50%，分別為43.8%和40.6%。

購進價格指數為53.4%，比上月下降6.3個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的購進價格指數均高于50%，分別為53.6%、53.2%和53.1%。

出廠價格指數為49.2%，比上月下降2.6個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的出廠價格指數均低于50%，分別為48.8%、49.6%和49.9%。

原材料庫存指數為49.3%，比上月上升0.5個百分點。從企業規模來看，大型企業的原材料庫存指數位于50%；中型企業高于50%，為50.1%；小型企業低于50%，為45.0%。

從業人員指數為48.1%，比上月下降0.2個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的從業人員指數均低于50%，分別為47.9%、48.3%和48.7%。

供應商配送時間指數為48.4%，比上月下降0.8個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的供應商配送時間指數均低于50%，分別為48.9%、47.5%和48.2%。

生產經營活動預期指數為58.2%，比上月上升1.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數均高于50%，分別為59.4%、57.6%和54.7%。

1．主要指標解釋

采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

2．調查范圍

涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中制造業的31個行業大類，3000家調查樣本。

3．調查方法

制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

4．計算方法

制造業采購經理調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等13個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。其中出廠價格指數于2017年1月起發布。

PMI是一個綜合指數，由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

5．季節調整

采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的PMI綜合指數和各分類指數均為季節調整后的數據。2017年1月起改進了生產經營活動預期指數的季節調整方法，并對歷史數據進行修訂。